投资即压缩：凯利准则的三项分解
原始标题 / Investing Is Compression
作者借用通用投资组合算法的技巧，将凯利目标分解为资金项、熵项和散度项，表明最大化增长等价于最小化预测分布与真实分布之间的散度（以比特计）。这提供了一个将投资问题视为压缩问题的理论视角，并导出了两个实用副产品：回测中策略间对数增长差异等于其相对散度；一个按资产主导概率分配资金的“赢家比例”启发式，其增长不足可由赢家比例分布的熵界定。
01 摘要
事实：作者展示凯利目标可分解为资金项、熵项和散度项，且最大化增长等价于最小化散度。作者观点：投资本质上是一个压缩问题，并据此提出赢家比例启发式和熵界，自称为原创贡献。
02 关键点
- 凯利目标分解为资金项、熵项和散度项，最大化增长等价于最小化预测与真实分布的散度（比特）。
- 回测中两策略对数增长差异度量其相对散度，因资金和熵项对策略恒定。
- 提出赢家比例启发式，按资产主导候选集的概率分配资金，其增长不足由赢家比例分布的熵界定。
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