预测市场组合套利：识别框架与实证回放

01 摘要

该研究构建框架，证明价格落在可行支付向量凸包之外时存在套利，并用整数规划求解最优套利组合。作者利用平台元数据和解析标准语义恢复约190万条逻辑关系，覆盖超过25.5万个合约，回放Polymarket全深度订单簿模拟执行。结果显示，已结算组合在扣除价差和费用后的保证利润为投入资本的2.2%，到期利润为3.2%；关系发现与执行成本更高处的套利机会持续更久且参与更少。

02 关键点

1. 证明价格位于可行支付向量凸包外即存在套利，并以整数规划求解最优组合。
2. 从元数据和解析标准语义恢复约190万条逻辑关系，构建覆盖超25.5万合约的约束系统。
3. 回放Polymarket订单簿显示，已结算组合扣除价差与费用后保证利润为投入资本2.2%，到期利润3.2%。